影響力投資(impact investing)

當全世界從國家政策、商業運作到個人生活型態皆受到「世界不永續風險」的威脅，「永續」二字將重新定義未來好幾代人的科技文明、工作及生活模式，面對系統性轉型所需龐大的資金缺口以及迫在眉睫的永續轉型壓力，身為投資人該如何解讀這樣的訊號？

企業與永續發展委員會（Business & Sustainable Development Commission, BSDC）曾針對全球永續轉型市場進行估計，其中光是永續能源、城市發展、糧食與農業、以及健康照護四大關鍵經濟領域，預計就可創造至少12兆美元的商機。另根據Bloomberg 於2021年發表的一項研究資料顯示，由於針對氣候變遷及其他社會問題的擔憂，大量的資金持續湧入永續投資市場，刺激了整體市場的資金規模，預計到2025年全球ESG資產規模將有機會超過53兆美元。

「影響力投資」該怎麼定義？又怎麼實踐？以及與其他ESG投資有何差異？首先，根據全球影響力投資聯盟（Global Impact Investing Network, GIIN）的定義，影響力投資是指「有意為社會及環境問題造就正面的、可衡量的影響力，也同時創造利潤的投資」，其次，需要關注的重點則是，近年來雖然「影響力投資」逐漸成為一種新興的資產類別，但是「影響力」本身並不屬於資產的種類，而是一種「將影響力融入投資決策的管理方法」，因此，創造了什麼正面且可衡量的「非財務報酬」將是投資重點；同樣的，一般常見的「ESG投資」，則是將ESG融入投資決策的投資方式，其大多是以「不造成社會或環境的負面影響為前提進行投資標的篩選」，由此可知，ESG投資與影響力投資的關鍵差異在於，前者是從「風險管理」的角度出發，著重在風險趨避，後者則是從「解決問題」的角度出發，試圖挖掘潛在投資機會，進一步追求將風險變現。