永續揭露與財務鏈結之重要性
國際社會在制度面分別以《巴黎協定》與《昆明—蒙特婁全球生物多樣性框架》構築減量與自然正向的規範性路徑，其中前者針對溫室氣體治理設定長期減量目標，後者則提出「2030 年扭轉自然喪失、2050 年人與自然和諧共生」的願景。
隨著淨零與自然正向轉型加速，碳密集與傳統產業面臨資產重估、技術替代與需求轉移等多重轉型風險，並可能透過資產價格、信用擴張與融資條件等金融傳導機制外溢支系統性風險，亟須以前瞻情境分析與穩健資訊揭露加以治理。
在資訊基礎方面，環境、社會與公司治理（ESG）報導自 1970 年代之企業社會責任（CSR）實踐以來，長期是利害關係人關注的核心議題；然而全球並存多套框架例如 GRI、SASB、TCFD 與 TNFD，雖各有強項，仍在可比性、一致性上產生落差，削弱揭露對資本市場之決策有用性。
與此同時，為動員龐大資金以支撐減碳與自然復育行動，金融機構與投資者已日益將氣候與自然風險視作影響現金流與風險定價的系統性因素，並據此要求更具可驗證性與決策關聯性的揭露。
基於上述治理缺口與市場需求，IFRS 基金會於2021年COP26宣布成立國際永續準則理事會（ISSB），旨在建構以投資人與金融市場為導向之「全球基準」。
ISSB隨後發布IFRS永續揭露準則，以「永續報導」為統一術語，確立跨產業適用的通用要求與主題專章，其一，透過一般準則（IFRS S1）規範治理、策略、風險管理、指標與目標之揭露邏輯，並強調與財務報表之連結性與可追溯性；其二，透過深化氣候議題的專業揭露（IFRS S2）將氣候變遷情境分析、轉型計畫與範疇一至三排放等關鍵度量制度化，同時參照產業別度量以提升可比性，藉以降低多頭準則造成的資訊不對稱，並促進資本向低碳與自然正向之投資主題有效配置。
同時，IFRS亦已啟動IFRS S3 之揭露標準規劃，並且以自然揭露為主要核心，本文將針對S1、S2及S3的揭露準則進行重點說明。
IFRS 三項準則細節
IFRS S1 的核心在於建構投資人導向之通用揭露基準，要求企業揭露與永續性相關且可合理預期影響企業前景之永續相關風險與機會，使一般目的財務報告使用者得以評估向企業提供資源之決策與定價。其財務重大性之界定與傳統財務報導相一致，強調凡足以影響報告使用者經由資訊對企業價值之判斷與決策者，皆屬重大資訊。
S1 以現金流、融資取得條件，以及短、中、長期資本成本等構面，來界定對企業前景影響之範疇。據以建立永續性相關財務揭露之編製與列成報告之原則，確保資訊具決策有用性、可比性與可驗證性，並與財務報表維持連結與及追溯性。
在揭露面，S1依循TCFD之揭露框架，要求企業從「治理、策略、風險管理以及績效指標」對外公布永續相關資訊。
▋治理：要求董事會與高階管理階層，對永續相關風險與機會的監督責任與職權配置，闡述如何連結薪酬、內部控制與內外部稽核等治理方針，以確保揭露品質與策略落實。
▋策略：識別重大永續風險與機會，並說明其對商業模式、價值鏈與競爭定位的影響。以短、中、長期時間視角，質化或量化呈現對收入、成本、資本支出與融資條件的影響。
▋風險管理：要求企業識別、評估及管理與永續相關風險，並融入企業之風險管理、供應鏈管理及內控制度，展現系統化管理永續風險積極性。
▋指標與目標：回報與永續策略及風險管理行動之指標與目標進展，分析進度落後原因與修正措施，並確保與財務報表科目或相關資訊具有可連結性。
IFRS S2 為首個聚焦特定議題之細節準則，專注氣候相關風險與機會，從S1的通用框架中延伸，將TCFD架構制度化，具體規範揭露內容與方法，強調氣候變遷對商業模式、現金流與資本成本之潛在財務影響，藉以提升資訊揭露品質。
關於揭露架構，S2承襲S1「治理、策略、風險管理、指標與目標」之四構面，並將相同觀念轉移到以氣候為主題的規範。
▋治理：聚焦於董事會與高階主管對「氣候」領域之監督深度及頻率，包含對情境分析、轉型計畫與氣候目標之審議程序，並要求說明高階管理人員之薪酬是否與氣候績效連結。
▋策略：要求以短、中、長期為基準說明氣候實體與轉型風險與機會對營收、成本，以及融資條件之影響，並以情境分析評估策略韌性。
▋風險管理：要求企業針對因氣候變遷造成之實體與轉型風險，進行揭露氣候風險之識別與處理流程，並呈現對脆弱性高之資產或營運之曝險金額與占比。
▋指標與目標：企業應主動參照溫室氣體盤查議定書揭露範疇1、範疇2、與範疇3之排放量，並揭露其實際成效。
整體而言，S1作為永續揭露的「通用準則」，提供與財務報表相關的揭露框架，而 S2 則進一步就氣候主題予以專章，及氣候因應作為進行具體化規範，兩者相互銜接以形成投資人決策所需之最低一致性基準。
隨著 S1與S2 穩定落地之際，針對與自然服務相關之IFRS S3 已進入議程設定與規劃階段。其政策脈絡正因ISSB與TNFD正式的合作而加速成形。雙方已於2025年4月簽署合作備忘錄，承諾以TNFD建議為參照，將支持ISSB 對生物多樣性、生態系與生態系服務之研究與後續可能的準則制定，讓S3之揭露面向涵蓋因自然資本或服務改變，對企業財務之影響，使自然相關資訊能被資本市場有效運用。
事隔3個月後，ISSB討論SASB標準中與自然、生物多樣性、生態系和生態系統服務相關的揭露主題和指標，修正範圍包含產業面新增礦物工業、食品加工業、建築材料業等；揭露主題涵蓋空氣品質、生態影響、水管理、產品創新與供應鏈管理等，為S3的標準制定提供參考基礎，並達到提升資訊揭露效率、為投資者提供有用的決策資訊，同時減少企業發布報告成本之目標。
IFRS S3聚焦自然資訊揭露
目前S3尚處於草案規畫階段，不過相較於氣候議題，生物多樣性具跨領域、跨空間等特性，且基礎資料相對缺乏。因而在辨識依賴、影響、風險、機會，以及指標設定與情境分析呈現較高之複雜度。
鑑於全球公私部門對自然正向的政策與投融資趨勢日益明確，預期未來IFRS S3之規範設計已可在揭露嚴謹性與企業可執行性間取得平衡，同時確保與財務報表之連結性與價值鏈全覆蓋，並兼顧產業差異。使企業更容易理解其對環境的影響，並鼓勵企業採取行動減少負面影響，實現永續發展行動。
預期在3-5年後，氣候與自然相關資訊揭露將納入年度報告體系，成為投資人評估企業前景的重要依據。因此鼓勵企業盡早整合自然環境科學、生態評估與財務分析能力，建立資料治理與地點資訊系統，量化評估自然資本與生態系服務變動對營運收支等重大性財務影響。
