企業作為經濟活動的核心組成部分，必須承擔起減少碳足跡、提高能源效率以及推動永續發展的責任。不僅如此，投資者和消費者越來越關注企業的永續表現，特別是關注企業是如何因應氣候變遷的挑戰，提供更詳實的氣候相關資訊揭露。

透過臺大風險中心在第三屆企業氣候相關財務揭露調查中，可以了解臺灣企業是如何回應全球減碳趨勢，以及在政府政策的引導和市場壓力的驅動下，企業提供氣候相關資訊、內部碳定價，與低碳轉型上的實際成果。

本調查內容重點可以區分為三個方面。首先，本調查依據氣候相關財務揭露（TCFD）的四大構面——治理、策略、風險管理，及指標和目標

臺灣企業在TCFD四大構面的揭露情形

一、指標與目標方面揭露：

在當前全球氣候變遷的壓力下，企業逐漸意識到揭露溫室氣體排放量的重要性。本調查發現，在受訪企業中，超過五成（55.8%）已經公開了其溫室氣體排放量的數據。相較於沒有進行TCFD企業，有進行TCFD企業者則大多數已完成了揭露溫室氣體排放量的盤查（91.5%），其中約一半（50.0%）企業已通過第三方查證。

二、治理方面揭露：

本調查分別針對董事會對氣候議題的監督角色、氣候相關課程的培訓，薪酬與氣候績效的連結進行說明。首先，本調查結果顯示，將近九成（89.2%）的有進行TCFD企業的董事會已經參與並監督氣候相關議題，表明這些企業在治理結構中對氣候問題的重視程度有顯著提升，也有助於提升企業在應對氣候風險時的決策效率和效果。

三、策略方面揭露：

隨著氣候變遷日益嚴重，企業是否已經為中長期的氣候風險做好充分準備呢？本調查發現，仍有近半數（48.4%）企業未能進行十年以上的中長期風險評估，也有超過五成（56.2%）企業未能量化其財務衝擊。這顯示多數企業在面對長期氣候變遷挑戰時，缺乏系統性的策略，這可能導致未來的永續經營風險加大

四、風險管理方面揭露：

在企業的風險管理中，包含了實體風險和轉型風險的兩個核心概念。

 

實體風險（Physical Risks）主要指與氣候變遷直接相關的風險，如極端天氣事件、海平面上升等，這些風險可能對企業的物理資產和營運產生直接影響。

 

轉型風險（Transition Risks）則涉及企業在向低碳經濟轉型過程中，可能面臨的政策變化、市場需求變動和技術變革等挑戰。

總結

在面對氣候變遷的挑戰時，臺灣企業應在TCFD架構下的治理、策略、風險管理以及指標與目標四個方面，需要進行深度的自我調整和管理策略。

 

通過強化氣候治理、完善策略規劃、提升風險管理能力以及明確減碳目標，企業將能夠在不確定的氣候變遷環境中，更好地因應氣候變遷帶來的風險和機會，共同促進企業永續轉型與強化國際氣候競爭力。

根據世界企業永續發展委員會的分析，不平等問題已成為2024年影響企業永續發展的十大趨勢之一。因此，企業必須開始關注DEI與TIFD議題。

隨著加密貨幣在全球範圍內興起，這種新興資產類別不僅吸引了投資者的關注，也引起了各國政府和監管機構的關注。從比特幣在2009年誕生以來，加密貨幣市場經歷了爆炸性的增長，逐漸從投機性工具轉變為新的投資和支付手段。

然而，這一轉變也帶來了諸多挑戰，包括市場波動性、欺詐風險以及潛在的洗錢和恐怖主義融資問題。為了應對這些挑戰，世界各國政府紛紛開始研議討論各自的加密貨幣監管框架，以期在促進創新和保護消費者之間取得平衡。

台灣

根據金管會公布的加密貨幣產業監管發展時程來看，第一階段到第四階段分別為納管VASP業者、公會與自律規範、差異化管理與法律強化、以及專法的制定。

第一階段：納管VASP業者

首階段將從防制洗錢法規入手，開始納管「臺灣虛擬資產平台及交易業務事業」（VASP）業者。據金管會官網的資料顯示，目前已完成法遵聲明的加密業者共25家，包括交易所、買賣平台、實體店面、虛擬資產自動櫃員機（BTM）及託管系統商。

第二階段：公會與自律規範

第二階段的重點，在於推動VASP成立公會並制定自律規範。台灣加密公會已於本（6)月正式成立，並依據金管會訂定的指導原則，來制定產業自律規範。

第三階段：差異化管理與法律強化

在第三階段，金管會將在洗錢防制法中增訂「VASP登記制」，明確定義VASP並對非法業者課以刑責。目前未依規定登記而從事業務的VASP業者，可處兩年以下有期徒刑併科500萬元罰金。

下一步，金管會計劃在子法中，根據業務複雜程度對登記的VASP進行差異化管理。

例如，交易所型態的經營者，需遵循最完整的內控規範，包括交易規則的明確說明、符合ISO27001的資安要求、錢包管理的冷錢包比例要求，以及平台與客戶資產的分離等。

第四階段：專法的制定

最後一個階段，才是設立專法。金管會在今年1月已委外對設立VASP管理專法進行研究，並參考歐盟、日本、韓國、香港、英國及防制洗錢金融行動工作組織（FATF）和國際證券管理機構組織（IOSCO）的規範或建議。

研究團隊預計在今年9月底提交期末報告，並在年底前提出專法草案和舉辦公聽會，預計在2025年6月前將專法草案報院。

美國

美國在2022年宣布賦予證券交易委員會（SEC）和商品期貨交易委員會（CFTC）更大的監管權力。目前SEC積極監管，近兩年對Ripple、Coinbase、幣安（Binance）等多家加密貨幣公司提出訴訟。

隨著2023年法院批准了比特幣現貨ETF，美國對於加密貨幣的態度似乎有所緩解，美國眾議院更在5月22日通過《21世紀金融創新和科技法案》（FIT21），建立一個更加完整的美國加密貨幣市場監管制度。不僅制定消費者保護措施，賦予美國商品期貨交易委員會對數位商品的新管轄權，並明確美國證券交易委員會對投資合約中一部分數位資產的管轄權。

儘管如此，SEC主席Gary Gensler強調，這些批准並不代表SEC對加密貨幣資產的認可，監管機構仍在積極監管該行業，並強調大多數加密資產仍需遵守聯邦證券法。

可以看出，美國在推進加密貨幣監管的同時，仍在尋求平衡創新與市場穩定之間的微妙關係。

中國

中國自從發布加密貨幣禁令後，就全面禁止國內進行交易、挖礦和運營，可以說是最嚴格的國家之一。

不過隨著香港開始積極擁抱加密貨幣產業，有不少投資人認為這將是中國態度轉變的開端。

香港政府於2023年6月1日正式開啟虛擬資產服務提供商（VASP）牌照申請，並要求虛擬資產服務提供商必須提交牌照申請。沒有按要求提交牌照申請的機構，必須在5月31日之前結束其在香港的業務。

不過由於相關的規範對交易所沒有很友善，因此未能符合要求或是撤回牌照申請的交易所竟有12家之多，其中包括OKX在內的多家平台也都撤回了牌照申請。

 

越來越多企業設定了自身的減碳目標，而科學基礎減量目標倡議（SBTi）相信大家並不陌生，許多企業已加入該倡議並設定了減碳規劃。

SBTi在協助企業實現碳減排方面採取了多項措施，SBTi先於今年2月底時發佈了關於「價值鏈外減碳（Beyond Value Chain Mitigation, BVCM）」的兩篇專題報告，並又緊接著於同年4月宣布了企業可以利用碳權抵換「範疇三」碳排放的新政策。

SBTi的這些舉措是為鼓勵企業投入行動，並加速整體產業價值鏈的脫碳進程，為企業提供更多實現淨零目標的途徑。

SBTi淨零目標，不只包含長短期目標

企業在設定目標時應該曾聽過「控制升溫在1.5°C內的減量目標」，這即是企業根據SBTi而設定的最低標準。

科學基礎減量目標倡議（SBTi）是基於科學的目標，為公司減少溫室氣體排放提供明確的途徑。SBTi為企業提供科學化的指南，而目標設定總共涵蓋四個部分，我們經常聽到的例如：2030年前將範疇x排放相較基準年減少xx%，屬於短期目標；2050年相較基準年減少xx%，則屬於長期目標。

這兩者之外，SBTi還要求企業實現長期目標后，將無法靠自身減碳實現的殘餘排放通過移除碳等方式從大氣中清除，這一部分叫做殘餘排放中和。而SBT的最後一篇拼圖是價值鏈外減碳，也就是協助實現全球範圍內的淨零目標。

 

在邁向綠電轉型這條路上，不知道您是否曾經想過「企業除了直接將再生能源電廠的電線拉到工廠外，還有其他方式可以購買綠電？」

以目前台灣綠電市場的情況來看，除了在屋頂安裝太陽能板外，企業還可以透過「再生能源憑證」和「企業購電協議」等工具來達成綠電目標。

隨著綠色電力發展的浪潮，大型品牌企業的選擇標準也逐漸演變，除了考量供應商的價格、品質和服務外，他們更加重視供應鏈對組織減碳目標的貢獻。

對於中小企業而言，直接拉電線到工廠的成本和可行性可能是一大挑戰。因此，許多企業已開始轉向使用再生能源憑證來實現綠電目標，這已成為全球能源轉型的重要策略之一。

再生能源憑證（Renewable Energy Certificate）

再生能源憑證就像是綠電的身份證，每張再生能源憑證相當於1,000度的綠電，且通常以電子憑證方式呈現。企業可以透過這些憑證證明自己所使用的綠電類型，並宣稱其環境效益。一旦憑證被註銷，就意味著它無法再轉讓，以確保環境效益不被重複計算。

為了促進再生能源的發展，國際非營利組織I-TRACK Foundation（原名稱為I-REC Standard）積極推動各地再生能源發展，而其中包含亞洲等區域，台灣也不例外。

自2014年起，企業於台灣可透過國際再生能源憑證（I-REC）來達成其綠電使用。此外，台灣政府也隨即在2017年推出台灣再生能源憑證（T-REC）。

目前兩種憑證均可供企業選擇，而國際再生能源憑證因運作機制成熟，且官方已於多達50多個地區授權發行，在國際市場上廣泛認可，因此受到眾多跨國品牌青睞。

舉例來說，消費品產業聯合利華早於2020年在台灣使用國際再生能源憑證（I-REC）達成其RE100綠電使用目標，使用綠電來打造低碳轉型的榜樣。

國內外再生能源憑證的種類眾多，可以簡單分成區域型及國際型兩大類。由於不同地區和國家的法規不同，因此在採購綠電憑證時，企業需要花費時間研究當地的電力市場，以確保企業和工廠能夠使用到合適且受到認證的再生能源憑證。

「區域型憑證」

是指在特定地區或區域內發行的憑證，通常由當地的能源相關部門主導。常見的區域型憑證如台灣T-REC、中國GEC、日本J-credit及［註］歐洲GO (Guarantee of Origin)等。

「國際型憑證」

是由國際非營利組織推動，成立宗旨為推動可追蹤之綠電，且完善市場機制，讓使用者能夠在核准之範圍內使用該系統，常見的憑證為國際再生能源憑證I-REC (International Renewable Energy Certificate)及TIGR (Tradable Instrument for Global Renewables)等。

企業在憑證採購時往往面臨眾多選擇，但通常對區域性市場的認知不足，會使得企業在採購時難以確定最適合的選擇。因此，國際型憑證能夠解決這樣的問題，尤其是全球交易量最大的國際再生能源憑證(I-REC)就能體現出這一點。

首先，I-REC是依循國際標準的再生能源憑證，具有全球認可的特點，這意味著企業可以在全球超過60個國家內交易和使用。其次，I-REC擁有高度的透明度和可追溯性，其發行和管理過程受到國際標準的嚴格監管，保證了憑證的可信度和有效性。

此外，I-REC為企業提供更多的彈性和便利性，因為它有發行的地區甚廣，企業可以在多數不同耗電地點購買和使用I-REC。企業無需擔心因各地區綠電發展程度不一，而導致部分區域型市場工具可能無法提供的必要資訊。

最重要的是，I-REC是多數倡議組織所認可的憑證選擇，能夠有效幫助企業履行其承諾和社會責任。

總的來說，國際再生能源憑證(I-REC)在推動各地再生能源發展中扮演著關鍵角色。尤其對於大型及跨國企業而言，使用I-REC不僅是對再生能源的確切支持，更是實現自身再生能源使用的有效途徑之一。

這不僅能提升企業形象，也符合其永續發展的目標。而I-REC透過完善且嚴謹的追蹤系統，確保再生能源生產和使用的驗證及可信度，在企業邁向淨零的旅途中，更是支持再生能源基礎設施發展的重要角色。